债市核查风暴_金融频道_新华网

　　

　　代持在行业中属于普遍行为◆★■◆★★，但一直处于灰色地带◆★。作为表外业务，金融机构进行代持往往为了规避监管部门在特定时点的考核★◆，或为了放大交易杠杆取得表外收入★■■。但是由于缺乏必要的监管，代持也极易成为滋生利益输送的土壤◆◆。

　　审计署广州特派办公室刘升华曾撰文指出，以对敲为主的异常交易、交易双方的代持行为、涉及非法利益输送的内幕交易、违约率不断增长是目前丙类账户造成的主要市场问题。但财经评论员胡蓉萍认为★★◆■■，银行间债券市场作为场外市场★■★■■，入场者均为合格机构投资人，有自己的判断及承受能力★■◆，故不能以严苛的监管代替市场选择，否则将以失去市场活力为代价。而随着全部通过簿记招标，债券市场规模和参与主体足够大，丙类户将自然消亡◆◆■★■◆。

　　证监会新闻发言人今日下午表示，证监会已经安排自查及核查◆★★■，督促证券公司基金公司加强管理★■■◆■，严禁通过违规债券代持输送利益。同时，证监会将配合相关部门，制订相关规范■◆★◆★，共同促进市场健康发展。

　　虽然万家基金表示邹昱是因个人行为被警方带走，但该事件仍在行业内持续发酵■◆。据知情人士透露◆■■★◆■，除了万家基金外，沪◆★★、深多家基金公司也被牵扯其中，作为传闻所涉及基金公司之一，富国基金昨日已作出声明◆★◆，富国基金并未有人协助调查■★，公司固定收益部总经理饶刚仍在正常上班，旗下固定收益类基金也正常申赎◆◆■。而与此同时■★◆，上海多家券商昨日接到监管部门紧急通知，要求在下班前将其债券代持情况上报监管部门■■◆★◆。

　　作为未来城镇化建设重要的资金池，当前对债券市场的疏浚正当其时。债券业内人士认为，对于债券市场的监管，不能约束得太死，否则市场培育不起来，抑制金融创新；但到一定程度之后，就应该进行规范◆◆■■。对于正在培育中的市场，创新和监管之间的平衡考验监管者智慧■★★★。

　　万家基金发布公告：公司基金经理邹昱目前因个人原因离职，具体情况公司正在核实当中★■，其管理的基金将分别由基金经理朱虹◆★◆■■、孙驰接任，公司已就此向监管部门备案，按流程不日即将发布正式基金经理变更公告。万家基金称，个别基金经理变更不会对万家整个固定收益团队造成不利影响★◆◆，公司旗下基金运作正常。

　　薛晨落网原因是被曝出涉及持有债券“丙类账户”，市场消息称，其所控制的“丙类账户”中不明收益达到了7000万元。

　　市场知情人士再度爆料，齐鲁银行金融部徐大祝也被公安调查拘留■★■◆，这一消息也在第一时间被齐鲁银行内部人士所证实。公开资料显示，徐大祝也是债券市场大佬。在今年2月★◆■★★，徐大祝的职位仍旧是齐鲁银行总部债券分析师◆★，他应属于齐鲁银行金融市场部人员。目前并没有关于徐大祝被拘的具体细节披露，不过知情人士表示，徐大祝案同样与固定收益品种相关利益输送有关★■★◆。

　　“代持养券”，是指投资机构以现券方式卖出债券后■◆◆，跟交易对手私下签订协议，在将来某一时点以接近当初成本价重新买回该笔债券■★。以买回债券的期限进行划分，期限较短的称为“代持”◆■，不断滚动续作、期限长达数月甚至数年的称为“养券”■■。

　　上海一家基金公司知情人士透露，债券代持是基金、银行、券商等金融机构普遍存在的情况◆◆★★■■，◆■★“出事的基金经理应该不是单纯由于代持，据说相关案件4年前监管部门就在调查★◆◆★，只是现在查实了■■。有可能是个人或小团体以此获取返点等利益。股基基金经理违规是因为老鼠仓事件，固定收益基金经理则可以利用银行间债券交易代持提取返点■★◆★■■。”该人士透露■◆，邹昱是在相关部门调查其他案件时被查出的◆★。

　　目前我国银行间债券市场结算成员有甲★■◆、乙、丙三类，甲类为商业银行，乙类一般为信用社◆★★、基金、保险和非银行金融机构，而丙类户大部分为非金融机构法人。丙类账户的活跃存在往往给债市灰色交易提供了可能

　　由于债券从发行到上市需要一段时间，承销商为了规避市场波动风险，会拿出一部分债券给关系较好的机构◆■■■，诸如丙类户。在去年以来的信用债牛市中，供不应求的局面导致一级半市场获利几乎零风险■■★■。

　　22日还有消息曝出，原财政部国库司副司级干部——国库司国库支付中心原副主任张锐在去年年中被判为死缓◆■■■。据悉■■★◆★，张锐是因涉嫌严重违纪被双规，起因是在国债招标中舞弊及涉嫌利用丙类户倒卖债券。据了解，张锐为目前涉案人员中级别最高的一人★■◆★◆★，有消息显示■◆★★◆，近期债市的系列调查，均源于张锐案。

　　截至目前◆■★■★，西南证券尚未就此事进行公告。西南证券相关人士回应◆◆■★■◆，该人士称◆★■◆★■，“实际上，薛晨在去年年底已经离职，并且离职的相关文件是用快递所寄出，离职后再也无法联系到薛晨◆★★■，对于此事也觉得奇怪■★★■◆■”。不过该人士却否认了薛晨的案发时间是在西南证券任职期间◆★★◆■■。

　　多位业内人士向记者表示，在目前债券市场内，代持是一种普遍现象。上海一位债券基金经理表示，代持是银行和券商在债券交易中使用较多的方法，其实不严重■★，对封闭式基金来说更没什么问题★◆■★★，很多基金经理养券也是为了持有人利益★◆，因为管理的规模越大养券的边际效应越大。

　　据了解■★◆★★◆，在西南证券固定收益部任职前◆■★★★■，薛晨曾是国海证券的固定收益部北京分部高级经理。不过国海证券相关人员也称，“从以往的交易记录上，薛晨没有违规行为。加上■◆‘丙类账户’牟利模式的隐蔽性非常高◆★，而且个人牟利的同时并未给证券公司带来损失，因此很难察觉”。

　　4月4日，清明节前夕，2013年初刚被晋升为中信证券固定收益部董事总经理的杨辉★■■■■，被警方带走调查。这位债券市场的明星人物最终倒在了债市灰色地带——丙类户的非法交易上。传闻中，中信证券杨辉此番出事点，便是用妻子之名开设的账户◆◆◆★。杨辉早在一个月前就已经被带走调查，而且其很可能牵扯到一件大案中。

　　中信证券向记者表示■★，杨辉确因◆★■“私人原因■★■★”被公安部门带走◆■★◆★★，不涉及公司■◆■◆；并不清楚杨辉被带走是■◆■“核查”还是“协查”。

　　万家基金17日发布公告：★◆■■■“邹昱因个人行为正在被公安部门调查。■■”邹昱或是因两年前所涉违规事项★◆◆◆■，被公安人员带走调查。此前有消息称，由于牵涉银行间市场★◆★■◆◆，此番邹昱一事除了相关部门出面参与调查，甚至直接由公安将人带走■■★★★◆，事情的★★“严肃性”可见一斑

　　“最关键的是可能会涉及商业贿赂■◆◆■★◆，比如基金经理利用银行间债券交易做养券、代持等借机提取返点★◆■◆，也是银行间的债券交易制度本身有漏洞。”上述人士表示。

　　丙类户是非金融机构法人■◆★★■。其具体操作手法是，丙类户一方面找到目标交易对手约定债券的价格、数量、交易日期◆■◆■，一方面找到银行垫资买入约定数量的债券并由银行代持债券，最后交易的盈亏由丙类户承担。通过这种形式，丙类户以较少的资金投入获取巨额的回报■◆，实现◆◆★■■“空手套白狼”◆■★★。

　　22日有市场消息称■■◆◆★，江海证券固定收益部副总张守刚今年年初曾被调查，或涉债市扫黑案。据称，张守刚在被查过程中退出了800万元回扣后，又被发现其借由丙类户获利达1.5亿元，据了解，张守刚曾供职哈尔滨银行资金市场部多年，2004年曾获得过银行间市场优秀交易员称号。后任职中融国际信托公司固定收益部门。

　　易方达基金方面一直强调公司对马喜德案件毫不知情■◆■◆★。易方达基金市场部门负责人对坦言◆■◆★，去年确实有监管机构找马喜德协助调查，但并未就此事宜通知公司★◆。易方达基金在声明中强调，■■“截至目前，本公司未接到相关部门对马喜德问题的任何法律文件或通知。”

　　前工商银行员工马喜德也因多年前债券交易违规被查被市场“挖出”。当日有地方媒体称，在2008年3-12月期间★◆，马喜德和其同伙蔡国辉等人互相配合，多次利用银行、任职公司的35亿元资金购买债券◆◆，然后再安排摩根公司低价买入、高价卖出，获利4900万元，不过马喜德在案发时便主动自首◆★★，并退还了2000多万元的获利，后被取保候审◆◆★◆★◆。